Harley Davidson сообщили о планах сделать компанию LiveWire публичной, и это будет первая публичная акционерная компания в США, производящая электромотоциклы. Ожидается, что сделка принесёт порядка 545 миллионов долларов, которые планируется использовать для финансирования разработки новых продуктов.
Наряду с этим компания Harley Davidson анонсировала новый электрический силовой агрегат второго поколения - масштабируемую модульную систему под названием Arrow.
Новая структура владения LiveWire
Harley Davidson для финансирования LiveWire сотрудничает с тайваньским мотопроизводителем Kymco и компанией AEA-Bridges Impact Corp (ABIC). Вклад ABIC является ключевым в этой сделке: ABIC - это компания по приобретению специального назначения (Special Purpose Acquisition Company), иначе говоря - компания по размещению пустых чеков. Такие компании являются альтернативной IPO при выведении активов на биржу: инвесторы покупают акции такой компании по невысокой цене, а затем СПАК-компания объединяется с частной компанией, которая собирается стать публичной. Такая процедура позволит LiveWire стать публичной (то есть выставить свои акции на биржу, тем самым привлекая инвестиции), не проходя процедуру IPO (первичного публичного размещения).
ABIC как таковая вложит в LiveWire 400 миллионов долларов (находящихся в доверительном управлении до погашения долга перед акционерами), а Harley Davidson и Kymco вложат каждый по 100 миллионов. Harley сохранит за собой 74% акций LiveWire, акционерам ABIC будет принадлежать 17,3% акций, а Kymco - около 4,3%. Основатели ABIC Джон Гарсиа и Мишель Гидденс разделят около 4,3%. Председатель и генеральный директор HD Йохен Цайц займёт те же должности в LiveWire на протяжении двух лет после сделки, а президентом компании станет Райан Моррисси.
Сделку планируется завершить в первой половине 2022 года. Ожидается, что обыкновенные акции будут выставлены на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером "LVW". Ожидается, что стоимость LiveWire составит около 1,77 миллиарда долларов, а после привлечения средств акционеров - порядка 2,31 млрд. долларов.
В презентации для инвесторов Harley Davidson оценили объём сегмента электроциклов от общего рынка мотоциклов в 1% в Северной Америке, 2% в Европе и 26% в Китае. К 2026 году Harley ожидают, что в Северной Америке электроциклы займут до 10%, в Европе - около 13%, а в Китае - до 45%.
Что касается более долгосрочных прогнозов, то в следующем десятилетии Harley ожидают, что мировой рынок электроциклов достигнет от 20,4 до 28 миллиарда долларов. Основываясь на положении LiveWire относительно других производителей, Harley Davidson полагают, что у LW имеется над ними преимущество в четыре-пять лет.
В презентации для будущих инвесторов также была представлена информация о продажах LiveWire. По данным HD, в 2021 году было продано 387 единиц как под торговой маркой Harley Davidson LiveWire, так и под брендом LiveWire One. Не так уж и много, но это в большей степени характеризует сам рынок электроциклов, нежели успехи LiveWire на нём.
В ближайшие годы Harley ожидают быстрый рост продаж и выручки. К 2025 году HD планируют продать 53341 электрический мотоцикл, а к 2026 году - почти удвоить эту цифру до 100961 единицы. К 2030 году Harley Davidson прогнозируют продажи примерно 190 тысяч единиц.
Достигнет ли Harley Davidson этих результатов? Будет зависеть от того, как пойдёт развитие LiveWire и от того, как на это отреагирует рынок.
Как это отразится на LiveWire?
Сделка по выводу акций на фондовый рынок поможет финансировать разработку продукции и развитие бизнеса LiveWire. Именно здесь включается Kymco: объединившись с собственными ресурсами Harley Davidson, они создадут большую сеть стратегических партнёров, инфраструктуры распространения и снабжения.
Эта сделка позволит LiveWire финансировать разработку новых продуктов и ускорить вывод их на рынок, - заявил Цайц. -LiveWire сможет работать как гибкая и инновационная публичная компания, получая выгоду из масштабируемых производственных и торговых возможностей своих стратегических партнёров, Harley Davidson и Kymco.
Приток средств расширит портфолио продукции LiveWire за пределы LiveWire One. Harley Davidson выделили четыре уровня продукции: LiveWire One останется премиальной моделью компании (с премиальной ценой), за ним последуют средние модели LiveWire S2 (System 2), более лёгкие LiveWire S3 и тяжёлые LiveWire S4.
Проприетарная модульная масштабируемая платформа Arrow будет использоваться несколькими моделями LiveWire. Она сочетает двигатель, батарею, инвертор и штатное зарядное устройство, которые можно будет использовать в различных комплектациях и конфигурациях, что означает более эффективное использование конструкторского бюро и возможность адаптировать продукцию под потребности рынка и нормативные требования.
Аккумуляторный блок будет состоять из элементов форм-фактора 21700 высокой ёмкости и будет способен работать на широком диапазоне напряжений (50/100/350/400+), охватывающем различные задачи и варианты производительности. Модульный подход также позволяет выбирать различные варианты охлаждения: жидкостное, воздушное или даже хладагентное.
Инвертор и зарядное устройство будут интегрированы, что позволит снизить размер, сложность и количество используемых микропроцессоров. Также этот модуль будет оснащён собственной воздушной или жидкостной системой охлаждения.
Мотор Arrow также может оснащаться воздушной или жидкостной системой охлаждения по мере необходимости. Он будет полностью интегрирован с рамой и подвеской для оптимальной компоновки, а также будет масштабироваться под различные уровни производительности. Что любопытно, мотор LiveWire сохранит прямой привод на заднее колесо, в отличие, например, от Kawasaki, решивших установить многоступенчатую трансмиссию. В своё время Brammo Empulse и его последующая итерация уже под брендом Victory оснащались шестиступенчатой коробкой передач.
Следующей моделью от LiveWire будет среднеразмерный мотоцикл под кодовыми именем S2 Del Mar, созданный на платформе Arrow. Следом появятся и другие модели серии S2, относящиеся к другим сегментам.
В презентации Harley Davidson для инвесторов фигурировало изображение архитектуры Arrow с подписью "Revelation 700". А до этого ранний вариант Arrow был представлен на эскизе среднеразмерной модели, основанной на эстетике флэт-трекеров. Впрочем, не факт, что LiveWire, ставший самостоятельным брендом, будет хоть как-то опираться на гоночное наследие HD.
Также архитектура Arrow будет использована в уменьшенном виде для моделей LiveWire S3, создаваемых в сотрудничестве с Kymco. Модели S3 будут считаться лёгкими мотоциклами, впрочем, HD называют лёгкими те модели, которые остальной мир считает среднекубатурными/среднеразмерными. Например, в презентации для инвесторов как пример лёгкого мотоцикла упоминается Yamaha MT-07, а основными игроками в этой категории названы Honda, KTM, Hero и QJ.
В дальнейшем LiveWire представят модели серии S4, которая будет состоять из тяжёлых мотоциклов, таких, как большинство современных Harley Davidson. Основное внимание в серии S4 будет уделено увеличению запаса хода и числа вариантов зарядки, как предполагает сама идея туристических электроциклов.
Судя по прогнозам продаж LiveWire, первые модели S2 появятся в 2023 году, а модели S3 и S4 стоит ожидать в последующие годы. А ещё, судя по всему, LiveWire будут полностью в стороне от сегмента электроскутеров, по крайней мере на ближайшее время. Это любопытно, потому что Honda, Yamaha, а тем более партнёр HD, Kymco, явно нацелены именно на этот рынок. Во время пресс-конференции Harley сообщили, что LiveWire пока займётся именно мотоциклами, но не исключено, что со временем речь пойдёт и об электроскутерах или даже о четырёхколёсном электротранспорте. Однако, на данный момент концепт электроскутера Harley, представленный раньше, в планах компании LiveWire не значится. Зато может оказаться, что он будет выпущен под брендом STACYC: приобретённый HD в 2019 году бренд молодёжного двухколёсного транспорта в результате выделения LiveWire в отдельную компанию тоже перешёл в неё.
